Desperado On Greece

Desperate on Greece, Why do this all happen ? Will they recovered ? Who will pay this ? (all picture taken from : cnn.com)

Inflasi Dan Nasi Kucing

Tulisan ini sebagai lanjutan dari tulisan terdahulu dan hanya merupakan hitung-hitungan matematika sederhana dari orang yang berpikir secara sederhana.

Dari info yang saya dapatkan, ternyata bulan November th.1999 adalah pertama kalinya Indonesia menerbitkan pecahan Rp.100rb dalam bentuk uang plastik (polymer). lihat link ini. Jadi hingga saat ini (Sep 2009), pecahan terbesar kita ini telah hampir berumur 10th!

Di tahun-tahun awal terbitnya, mata uang ini sanggup membeli 13.89 kg telur ayam di pasaran , sekarang mata uang ini hanya sanggup menebus 8.33.kg telur ayam di pasaran. Dengan demikian nilai mata uang terbesar kita selama 10 th telah mengalami penurunan sebesar 40 % terhadap telur ayam !



Sewaktu saya masih kelas 1 SMP, th 1985 saya biasa membeli nasi bungkus porsi kucing yang berisi sedikit soun dan sambel goreng tempe-ikan teri yang nikmat seharga Rp.50,- sebungkus.

Menu semacam itu sekarang ini kira-kira harganya Rp. 3.500.- atau telah melipat 70 kali alias 7.000 persen dalam 24 th!

Melihat besarnya Inflasi dengan data harga telur ayam dan nasi kucing mungkin tidak terlalu valid dikalangan ekonom, namun demikian bagi banyak orang kecil yang biasa makan nasi kucing atau telur sebagai sumber protein yang mewah, mungkin sangatlah relevan.

Pada tahun 1985, penghasilan orang tua saya sebulan adalah Rp. 300 ribu. Bila saya menggunakan matematika yang saya baca dari tulisan Bung Imam Semar, maka ayah saya bisa memberi makan keluarganya yang terdiri dari 2 orang dewasa dan 5 anak (total 7 orang) dengan menu nasi kucing sebanyak: Rp. 300.000,-/ Rp. 50,- = 6.000 bungkus. Padahal kami hanya membutuhkan 7 org x 3 kali x 30 hari = 630 bungkus per bulan! Yang berarti sisanya bisa dipakai untuk keperluan lain atau ditabung!

Saat ini nilai 6.000 bungkus nasi kucing setara dengan Rp. 3.500 x 6000 = Rp. 21.000.000,- !
Maka untuk keluarga dengan penghasilan sebesar Rp. 10.000.000,-/bulan, jangan harap memiliki anggota keluarga lebih dari [(10jt/21jt) x7 org] = 3.33 orang, alias 2 dewasa dan 1 anak untuk masih bisa makan dengan menu tetap nasi kucing selama 1 bulan dengan masih memiliki sisa uang untuk keperluan lain atau tabungan !

Silakan memahaminya sendiri, semoga tulisan ini berguna!

Grocery Stores Begin To Accept Silver.

Youtube mensuspend account membernya yang memuat film dokumenter pendek ttg bagaimana perak mulai dipakai dalam transaksi di sebuah minimarket di LA.

Berikut link dari Youtuber lain yang memuat film dokumenter tsb.

http://www.youtube.com/watch?v=5xnIFzP2bTY

update: http://www.youtube.com/watch?v=7IfyXyu7xNI

Silakan dipahami sendiri, semoga tulisan ini berguna!

Bank Note Rp. 2.000.000.000,-

Berita mengenai perekonomian Zimbabwe yang mengalami inflasi gila-gilaan hingga memicu penerbitan mata uang dollar setempat dalam unit trilliunan bukan lagi berita yang baru. Namun akhir-akhir ini menggelitik saya untuk membandingkannya dengan situasi yang dialami rakyat Indonesia dari semejak kemerdekaan hingga kita merayakan ulang tahun ke 64 di 2009.

Selama masa kemerdekaan th 1945 hingga saat ini, kita telah mengalami paling tidak 4 kali perubahan besar nilai RUPIAH yaitu :

1. RUPIAH jaman Hindia Belanda (*) (Nederl-Indie) yang mana nilainya setara dengan Gulden. Ini bisa kita lihat pada mata uang kuno masa itu. Sebagai contoh bisa kita lihat pada koin perak yang pada satu sisinya tertera Nederl-Indie ¼ Gulden, pada sisi sebaliknya tertulis dalam aksara arab dan jawa yang menyebutkan nilainya adalah Seprapat Rupiyah (seperempat rupiah) seperti pada gambar berikut ini:


Setelah merdeka, Indonesia menerbitkan Oeang Repoeblik Indonesia (ORI) yang saya perkirakan nilai awalnya setara dengan uang Hindia Belanda, di atas hingga beberapa peristiwa besar berikutnya yang berkaitan dengan moneter di negeri ini terjadi.

2. RUPIAH jaman gunting Sjafruddin (**) (1950), dimana nilai rupiah mengalami pengguntingan nilai sebesar 50%, sehingga nilai tertera menjadi tinggal separonya saja. Sebagai contoh Rp.10 menjadi senilai Rp.5 (perbandingannya 2:1, atau bila dibalik maka Rp.1 yang baru sebenarnya = Rp.2 uang lama*).

3. RUPIAH jaman Orde Lama (***) (1959), Setelah mengalami pengguntingan nilai menjadi hanya separonya, kembali rupiah mengalami pemotongan/penghapusan nilai sebesar 90%, yaitu Rp.100, menjadi Rp.10,- (perbandingannya 10:1,atau bila dibalik maka Rp. 2 uang baru = Rp.20 uang lama**)

4. RUPIAH jaman Orde Baru (****) (1965), terjadi lagi pemotongan nilai rupiah menjadi sebesar 1/1000 uang Orla, sebagai acuan nilai uang Rp.1000, - nilainya ditetapkan menjadi Rp.1,- (perbandingannya 1000:1, atau bila dibalik maka Rp.20 yang baru = Rp.20.000 uang lama***)

Saya sengaja menyertakan perhitungan terbalik seperti yang tertulis dengan warna merah diatas, sekedar untuk menghitung balik berapa besar seharusnya angka yang tertulis pada mata uang kita sekarang di th 2009 bila tidak mengalami pemotongan atau penghapusan angka, namun alih-alih sebagai gantinya, pada setiap tahap kebijakan diatas dilakukan penambahan angka saja sesuai perbandingan yang diberlakukan untuk mata uang yang baru. Tanda asteris(bintang) menunjukan Rupiah yang mengalami perubahan nilai.

Berikut perhitungan saya dengan memakai uang Hindia-Belanda 1Gulden yang juga akan berarti sama dengan satu Satu Rupiyah (karena 1/4G = seprapat rupiyah*):

Rp.1*,- menjadi Rp.2**,- lalu menjadi Rp.20***,- kemudian menjadi Rp. 20.000****,-

Berdasar kalkulasi tersebut diatas, pada tahun 2009, dimana nominal terbesar mata uang kita sekarang adalah Rp.100.000,- (Seratus Ribu Rupiah) maka bila keempat peristiwa besar moneter tadi tidak diikuti dengan penghapusan angka(digit), tentunya yang tertulis pada mata uang terbesar di negeri ini sekarang adalah Rp.2.000.000.000,- (Dua Milyar Rupiah!).

Silakan memahaminya sendiri, semoga tulisan ini berguna!

RENMIMBI

Sebuah berita menarik kemarin muncul di situs BBC Indonesia, tentang kesepakatan pemakaian Renmimbi atau Yuan dalam hubungan dagang bilateral Indonesia – China.

Tentunya kesepakatan ini akan berpengaruh pada permintaan US dollar yang selama ini menjadi alat tukar dan acuan dalam transaksi Internasional antara pelaku bisnis dari Indonesia dengan pebisnis mancanegara.

Di masa depan, akankah Renmimbi/Yuan menjadi mata uang yang bakal menggantikan dominasi US dollar?

Sistem Keuangan Baru

Tulisan ini perlu kita simak sebagai referensi langkah kedepan, semoga berguna !

The G-20’s Secret Debt Solution
by: Larry Edelson

If you think this weekend’s G-20 meetings in Washington are only about designing short-term fixes to the financial system and regulatory reforms for banks, hedge funds, brokers, mortgage companies and investment banks … think again.

Behind the scenes, a far more fundamental fix is being discussed — the possible revaluation of gold and the birth of an entirely new monetary system.

I’ve been studying this issue in great depth, all my life. And given the speed at which the financial crisis is unfolding, I would be very surprised if what I’m about to tell you now is not on the G-20 table this weekend.

Furthermore, I believe the end result will make my $2,270 price target for gold look conservative, to say the least. You’ll see why in a minute.

First, the G-20’s motive for a new monetary system: It’s driven by and based upon this very simple proposition …

“If we can’t print money fast enough to fend off another deflationary Great Depression, then let’s change the value of the money.”

I call it …

“The G-20’s Secret Debt Solution”

It would be a strategy designed to ease the burden of ALL debts — by simultaneously devaluing ALL currencies … and re-inflating ALL asset prices.

That’s what central banks and governments around the world are going to start talking about this weekend — a new financial order that includes new monetary units that helps to wipe clean the world’s debt ledgers.

It won’t be an easy deal to broker, since the U.S. is the world’s largest debtor. But remember: Debts are now going bad all over the world. So everyone would benefit.

Fed Chairman Ben Bernanke … Treasury Secretary Paulson … President Bush … President-elect Obama … former Fed Chairman Paul Volcker … Warren Buffett … and central bankers and politicians all over the world agree a new monetary system is needed.

So they’ll start hashing out the details to get the new financial architecture deployed as quickly as possible.

If you think I’m crazy or propagating some kind of conspiracy theory, then consider the historical precedent …

To end the Great Depression in 1933 Franklin Roosevelt devalued the dollar via Executive Order #6102, confiscating gold and raising its price 69.3%, effectively kick starting asset reflation.

Only this time, it won’t be just the U.S. that devalues its currency. The world is too interconnected. Instead, the world’s leading countries will propose a simultaneous and universal currency devaluation.

This time, they will NOT confiscate gold. There would be riots all over the globe if they even mentioned the “C” word.

But they don’t have to confiscate gold. Here’s one scenario …

They cease all gold sales and instead, raise the current official central bank price of gold from its booked value of $42.22 an ounce — to a price that monetizes a large enough portion of the world’s outstanding debts.

That way, just like in 1933, the debts become a fraction of re-inflated asset prices (led higher by the gold price).

And this time, instead of staying with the dollar as a reserve currency, the G-20 issues three new monetary units of exchange, each with equal reserve status.

The three currencies will essentially be a new dollar, new euro, and a new pan-Asian currency. (The Chinese yuan may survive as a fourth currency, but it will be linked to a basket of the three new currencies.)

The new fiat monetary units would be worth less than the old ones. For instance, it could take 10 new units of money to buy 1 old dollar or euro.

New names would be given to the new currencies to help rid the world of the ghost of a system that failed. Additional regulations and programs would be designed and implemented to ease the transition to a new monetary system.

The International Monetary Fund (IMF) would implement the new financial system in conjunction with central banks and governments around the world.

Keep in mind that the IMF is already set up to handle the transition, and has had contingency plans allowing for it since the institution was formed in 1944.

Included in the design and transition to a new monetary system …

A. A new fixed-rate currency regime. Immediately upon upping the price of gold and introducing the new currencies, a new fixed exchange rate system would be re-introduced. The floating exchange rate system would be tossed into the dust bin along with the old currencies.

This would kill any speculation about further devaluations in the currency markets, and drastically reduce market volatility.

B. To sell the program to savers and protect them from the currency devaluation, compensatory measures would be enacted. For instance, a one-time windfall tax-free deposit could be issued by governments directly to citizens’ accounts, or, to employer-sponsored pensions, to IRAs, or Social Security accounts.

Income taxes may subsequently be raised to pay for the give-away, or a nominal global type of sales tax could be enacted to help pay for the new system and the compensatory measures.

C. Additional programs would be designed to protect lenders and creditors. Lenders stand a much higher chance of getting paid off under the new monetary system — but with a currency whose purchasing power would now be a fraction of what it was when the loans were originated.

So programs would have to be designed to help lenders offset the inflationary costs of their devalued loans, probably via the tax code.

Naturally, all this is a bit more complicated than I’ve spelled out above. But that gives you a big-picture outline of what the plan could look like. And I think major changes like these are going to be set in motion at this weekend’s G-20 meetings in Washington.

Would they work?

Yes. They would help avoid a repeat of the deflationary Great Depression. But don’t expect even a new monetary system to put the U.S. or the global economy back on track toward the high rates of real growth that we’ve seen over the last several years. That’s simply not going to happen. Not for a while. Instead, I’m talking about a massive asset price reflation, negative real economic growth in the U.S. and Europe — but continued real GDP gains in Asia.

The Big Question: What gold price would be legislated to reflate the U.S. and global economy?

I can’t tell you what gold price the G-20 would ultimately agree to. But here’s what they will be looking at …

* To monetize 100% of the outstanding public and private sector debt in the U.S., the official government price of gold would have to be raised to about $53,000 per ounce.

* To monetize 50%, the price of gold would have to be raised to around $26,500 an ounce.

* To monetize 20% would require a gold price a hair over $10,600 an ounce.

* To monetize just 10%, gold would have to be priced just over $5,300 an ounce.

Those figures are just based on the U.S. debt structure and do not factor in global debts gone bad. But since the U.S. is the world’s largest debtor and the epicenter of the crisis, the G-20 will likely base their final decision mostly on the U.S. debt structure.

So how much debt do I think would be monetized via an executive order that raises the official price of gold? What kind of currency devaluation would I expect as a result?

I would not be surprised to see the G-20 monetize at least 20% of the U.S. debt markets. THAT MEANS …

* Gold would be priced at over $10,000 an ounce.

* Currencies would be devalued by a factor of at least 12 to 1, meaning it would take 12 new dollars or euros to equal 1 old dollar or euro.

The return of the Gold Standard?

“But Larry,” you ask, “how could this be accomplished when we no longer have a gold standard? Further, are you advocating a gold standard?”

My answers:

First, you don’t need a gold standard to accomplish a devaluation of currencies and revaluation of the monetary system.

By offering to pay over $10,000 an ounce for gold, central banks can effectively accomplish the same end goal — monetizing and reducing the burden of debts, via inflating asset prices in fiat money terms.

Naturally, hoards of gold investors will cash in their gold. The central banks will pile it up. At the same time, other hoards of investors will not sell their gold, even at $10,000 an ounce. But the actual movement of the gold will not matter.
It is the psychological impact and the devaluation of paper currencies that matters.

Second, I do NOT advocate a fully convertible gold standard. Never have. There isn’t enough gold in the world to make currencies convertible into gold. It would end up backfiring, restricting the supply of money and credit.

What should you do to prepare for these possibilities?

It’s obvious: Make sure you own some core gold, as much as 25% of your investable funds.

Also, as I’ve noted in past Money and Markets issues, you will want to own key natural resource stocks, and even select blue-chip stocks that will participate in the reflation scheme.

Best wishes,
Larry

source : www.moneyandmarkets.com

Badai Ekonomi Dunia

Dua minggu terakhir ini boleh dikatakan sebagai periode yang menegangkan bagi pelaku dan otoritas perekonomian dunia (dan nampaknya masih akan berlanjut).

Setelah dibailoutnya Bear Stern pada pertengahan Maret lalu, krisis subprime mortgage berbuntut akumulasi gagal bayar (credit default) lembaga-lembaga keuangan dan para pedagang surat utang (investment broker hingga 2 minggu lalu menghantam Fredie Mac dan Fannie Mae, dua pemain mortgage yang bertanggung jawab atas kredit mortgage yang nilainya diperkirakan menyentuh angka USD 5.3 trilliun.

Freddie dan Fannie kala itu cukup beruntung karena terselamatkan oleh bel The Fed.

Namun keberuntungan Freddie dan Fannie rupanya tidak dialami oleh Lehman Brother yang tewas pada usia 158 th awal minggu ini. Kematian Lehman Brother yang merupakan lembaga/broker keuangan terbesar ke 4 di US mengguncang investor hingga index-index pasar modal utama di dunia menukik sangat dalam minggu ini !

Selanjutnya, untuk menenangkan keadaan agar tidak makin panik, Bank of America yang masih terpengaruh racun karena menelan pil Countrywide Financial Corporation, dipaksa oleh Depkeu AS dan The Fed untuk "menggotong" Merrill Lynch.

Nasionalisasi lembaga asuransi terbesar American International Group (AIG) yang juga pingsan juga terpaksa dilakukan oleh pemerintah As dengan suntikan USD 85 Milyar yang mengalihkan 80% kepemilikan.

Berikut berita dari situs DetikFinance:

The Fed Siapkan US$ 180 Miliar untuk Atasi Krisis Finansial Global

by: Nurul Qomariyah - detikFinance

Washington DC - Bank Sentral negara-negara besar bersatu membentuk swap arrangement dalam rangka mengatasi krisis finansial. Sementara Bank Sentral Amerika (Federal Reserve) menyiapkan US$ 180 miliar untuk membantu kekurangan likuiditas.

"Langkah ini ditujukan untuk melawan tekanan yang terus meningkat dari pendanaan dalam dolar AS berjangka pendek," jelas The Fed dalam pernyataannya seperti dikutip dari AFP, Kamis (18/9/2008).

The Fed akan memperluas rencana temporer bagi perbankan pendapatkan US$ 180 miliar guna menyediakan pendanaan dalam dolar baik untuk operasional likuiditas berjangka tertentu atau overnight oleh bank sentral lain.

Bank Sentral di berbagai belahan dunia secara besar-besaran telah menggelontorkan dana ke pasar finansial untuk mencegah malapetaka yang ditimbulkan oleh krisis keuangan lembaga-lembaga keuangan besar.

The Fed menyatakan, langkah tersebut termasuk kebijakan teknis lain ditujukan untuk meredam tensi di pasar valas, didesain untuk memperbaiki kondisi likuiditas di pasar finansial global.

Langkah The Fed ini diumumkan beberapa saat setelah Bank Sentral Inggris atau Bank of England mengumumkan bahwa bank sentral di seluruh dunia akan menjalin kerjasama mengintervensi pasar.

Langkah yang tidak lazim itu ditempuh setelah pasar saham anjlok tajam termasuk yield US Treasury, harga emas yang melonjak, Morgan Stanley yang dikabarkan mencari pertolongan, serta ketidakpastian setelah nasionalisasi AIG.

BoE mengumumkan sebuah paket untuk membantu likuiditas yang didukung oleh Bank Sentral lain seperti Bank Sentral AS, European Central Bank dan Bank of Japan.

"Hari ini Bank of Canada, Bank of England, European Central Bank, Federal Reserve, Bank of Japan dan Swiss National Bank mengumumkan langkah koordinasi yang didesain untuk mengatasi tekanan di pasar yang terus meningkat," kata BoE dalam pernyataannya.

"Kebijakan tersebut, bersamaan dengan langkah dari bank sentral lain dalam beberapa hari terakhir dimaksudkan untuk memperbaiki kondisi likuiditas di pasar finansial dunia," imbuh BoE.

Di bawah kesepakatan tersebut, maka ECB, BoE dan SNB menyediakan pendanaan overnight dalam dolar untuk pertama kalinya, sementar Bank Sentral Jepang dan Kanada akan melakukan swap baru dengan The Fed.

BoJ mengumumkan telah menandatangani swap agreement US$ 60 miliar dengan Fed, sementara kesepakatan swap dengan Bank of Canada meliputi US$ 10 miliar.

Kesepakatan ini menyerupai Bilateral Swap Arrangement yang ditekan oleh sejumlah bank sentral negara Asia . Di bawah kesepakatan tersebut, bank sentral suatu negara boleh menggunakan dana milik bank sentral lain jika terjadi kesulitan likuiditas.(qom/ir)

Dari berita tsb nampaknya memang resep pengobatan perekonomian yang sakit adalah dengan penciptaan uang(fiat) baru dan utang baru dengan bungkus yang beraneka ragam. Masalah yang akan timbul biarlah ditanggung oleh orang lain atau generasi berikutnya!

Saatnya mulai fokus ke emas lagi !

Bagaimana Hidup Kita Dipermainkan Angka-Angka

Pasar Modal, Pasar Uang, Komoditas dan Derivative rupanya telah menjadi ajang judi terbesar bagi para spekulan untuk meraup keuntungan.

Ambil contoh, pasar modal yang seharusnya adalah tempat untuk bekerjasama antara pemilik modal dengan entiti bisnis yang membutuhkan modal untuk investasi dan pengembangan perusahaan melalui penanaman modal dalam bentuk saham, telah menjadi ajang spekulasi jual-beli “Margin” yang didasarkan pada isu harapan/janji masa depan.

Tidaklah mengherankan bila faktor analisa teknis dengan level support dan resistant lebih mendominasi daripada faktor fundamental perusahaan itu sendiri. Faktor yang cenderung lebih “irasional” ini juga tercermin dengan banyaknya saham dengan nilai PER (price per earning ratio) yang sangat tinggi ibarat balon yang menggelembung jauh lebih besar dari aslinya.

Bisakah kita mengharapkan investor-investor yang loyal ditengah system yang demikian? Jawabannya adalah mustahil ! Karena sebagian besar bukanlah Investor seperti yang seharusnya, melainkan spekulator yang lebih mengharapkan margin jual beli, daripada deviden perusahaan!

Bagaimana dengan bursa komoditas ? Berapa banyak mereka yang membeli gula, jagung, tembaga, timah, dll benar-benar berharap menerima komoditas tersebut pada waktunya?

Sebagian besar dari mereka bertransaksi dengan harapan besar harga akan naik sehingga bisa menjual dan memperoleh keuntungan besar.

Kebutuhan semu semacam ini secara signifikan meningkatkan permintaan dan mendorong kenaikan harga komoditas tersebut, sementara itu menggelembungya harga saham menyebabkan bertambahnya kebutuhan uang untuk mengimbanginya.

Uang yang tercipta karena system yang demikian tentunya sangat besar jumlahnya ! Pertumbuhan Derivative di Amerika bahkan diperkirakan telah melampaui 500 trilliun dollar ! melebihi dollar yang ada !

Hal yang demikian kiranya memberi gambaran mengapa sejalan dengan waktu, (apalagi) sebagai bangsa yang konsumtif, kita harus membayar lebih dan lebih tinggi lagi untuk kebutuhan hidup.

The Unholy Trinity

What we are dealing with is a crisis generated by almost unfathomable leverage, created by the unholy trinity of :

Structured Finance,
Derivative,
Hyper-Agressive Hedge Fund.

(John Embry)

Apa Yang Terjadi Di Balik Inflasi ?

* Masyarakat tertentu sedang dipaksa untuk membiayai sistem yang berlaku.

* Terjadi pemindahan/perampasan kekayaan oleh pihak masyarakat tertentu.

* Uang kehilangan daya belinya, sehingga orang harus bekerja lebih keras untuk pemenuhan kebutuhannya.

Kebutuhan Minyak Dunia Berikutnya ?

Tata Motors, perusahaan otomotif India menjual mobil murah dengan nama “Nano“ dibawah Rp. 25 juta, seperti diberitakan Koran Kontan edisi Sabtu 12 Januari 2008.

Harga mobil yang murah ditambah pertumbuhan ekonomi India saat ini diprediksi akan menambah rasio tingkat kepemilikan mobil di India yang sekarang 4 mobil per 1000 orang dewasa.

Dengan jumlah penduduk kedua terbesar di dunia yang mencapai angka 1,1 milyar , tentunya rasio kepemilikan mobil di India akan diterjemahkan dengan besaran angka yang signifikan.

Sebelum Tata Motors, Cina dengan populasi penduduk terbesar dengan daya beli yang meningkat seiring pertumbuhan ekonominya yang fantastis, terlebih dahulu sudah juga memproduksi mobil murahnya yang juga masuk ke pasar Indonesia dengan nama Cherry.

Dengan trend industri otomotif seperti diatas, nampaknya kebutuhan minyak dunia akan terus meningkat. Akankah usaha mengurangi emisi karbon sebagai bagian usaha memperlambat pemanasan global juga menghadapi tantangan yang semakin besar beberapa waktu mendatang?

Bagaimana dengan harga minyak dunia yang sekarang berada di rentang fluktuasi US$ 90 – US$ 100 per barrel dengan kemungkinan bertambahnya permintaan minyak dari sektor otomotif ?

Perampasan Sistematis

Asal mula kepemilikan:
Manusia dapat hidup dan memuaskan keinginannya dengan bekerja keras mendayagunakan kepintarannya mengolah sumber-sumber alam.

Asal mula perampasan:
Manusia juga dapat hidup dan memuaskan keinginannya dengan cara merampas dan mengkonsumsi hasil kerja orang lain.

Manusia pada dasarnya selalu menghindari penderitaan dan karena bekerja merupakan suatu penderitaan, maka manusia cenderung merampas apabila lebih mudah daripada bekerja. (Frederic bastiat, perancis 1801-1850)

* Masyarakat tertentu harus bekerja keras bagi kesejahteraan masyarakat yang lain.*

Market Fluctuations and Subprime Morality

by Ben Stein
Posted on Friday, December 7, 2007, 12:00AM in "How Not to Ruin Your Life"

Long ago, when asked what the stock market would do, the famous financier J.P. Morgan, said, "It will fluctuate." How right he was, and how clearly we're seeing it recently.
The stock market has been on a wild descent, then a wild ascent, then a wild descent again. What to do, what to do?

Plenty of Liquids
Let me start with an anecdote. A few days ago, I had lunch with an old friend and her husband, who's a mortgage lender and builder of spec homes in Orange County, Calif. Two years ago, the couple thought they were rich. Now they're in a severe liquidity crisis.
The homes they built on spec aren't selling. The carrying costs in interest are eating them alive. Their mortgage business is extremely slow. Most serious of all, they didn't have a big liquidity cushion. They're continuously borrowing money at ever higher costs.
Frankly, I don't know what will happen to them. One alternative is for them to just give the houses they built back to the lenders. Another is bankruptcy. My own suspicion is that they'll sell the houses if they lower the price enough, and next time around they'll be a bit wiser about liquidity.

The Bucket Strategy
I know most of you aren't homebuilders and mortgage lenders, so I'm sure you don't face exactly the same problems my friends do. But as the market "corrects" and as the economy slows (if it does), liquidity is a lovely thing to have.
I've mentioned this many times before. I especially connect it with the fine "buckets of money" strategy of my colleague, Ray Lucia. His advice, somewhat simplified, is to keep a big pot of cash or near-cash so you can ride out slumps in the market for stocks -- or anything else you're in -- and not have to sell at the troughs. Like all of Ray's advice, it's darned good.
I know very well that it's tempting when the market is going up to plow your money into it and assume that it'll just keep going up. I do way too much of that myself. But the sad truth is that the market "will fluctuate," just as Morgan said. So, right now, I recommend that you take steps to build up a pile of liquidity in case we do have a severe stock market crunch or business slowdown.

Unwarranted Stock Jitters
On the other hand, neither now nor any other time that I know of is the time to bail out of stocks. (When I say "stocks," I mean broad indexes of domestic and foreign stocks, not individual stocks, which I find very dicey and hard to pick at any time.)
Indeed, I'm puzzled when I read that advisors are telling ordinary investors to approach the stock market right now with caution. What can that mean? Does it mean that when stock prices are high, you should approach stocks without caution? Does it mean that when stocks are low, you should avoid them?
As the historical record makes extremely clear (and my colleague Phil DeMuth and I have documented thoroughly in our book, "Yes, You Can Time the Market"), you make the best returns on stocks when they're down. So the time to buy stocks is when everyone is warning you against them.
Only do it if you can afford the loss of liquidity and a lot of time, though. It's entirely possible that it will take many months or even a few years for the stock market to calm down about credit jitters. But if history is any predictor, the people who buy and hold in this scary time will be well-paid for their efforts.

Tarnished Parachutes
In the meantime, let me switch gears and talk about moral responsibility. It's now clear that some of the major players on Wall Street were making fortunes bundling junky subprime mortgage instruments and selling this garbage into the financial markets. The heads of some of the major brokerages and investment banks approved of this conduct and reaped the rewards when the market was hot -- i.e., when the market was fooled by what was being sold.
Now some of these people are being fired. But when they leave, they get immense pay and benefits packages that would leave the rest of us speechless if we got them for good conduct.
There's something drastically wrong when a conspiracy of men and women can do this kind of damage to the financial well-being of the nation and get away with it. On a local level, hundreds of thousands of borrowers were sold on mortgages with terms they barely understood. Now some of them will lose their homes. As far as I know, punishment for this sort of misconduct is barely meted out at all.

A Broken Ladder
What's going on? Why aren't laws against fraud being enforced? Why do people get away with fleecing their neighbors down the street -- and their "neighbors" throughout the entire country -- without any sanction? What sort of system allows someone to leave an executive position rich after defrauding people to the tune of billions of dollars?
Where's the legal process here? Where's the basic accountability? Do we believe the ladder of law has no top and no bottom (as the Bob Dylan song goes), or do we simply assume that if a prosecution is complex we'll just let it slide?
Something very wrong is happening.